市场还是关心央行的行为，但这个行为是“未来的行为”。
当打下这个标题的时候，小编青梅腌制做法大全我脑海里的画面是这样的：
我们中国一直倡导行胜于言，但在外汇市场上，你得反过来，最好的例子莫过于昨日市场对欧洲央行行为和欧洲央行行长德拉基(Draghi)言论的反应。
先上图：
时间来看，欧洲央行一大波行为影响只持续了一个小时，德拉基一句话，影响从讲话那一刻，将持续影响到下一次利率决议会议。
幅度来看，欧元/美元在欧央行决议后跌了1%，在德拉基讲话后，欧元/美元反弹了3.2%。
看到这里，你一定有很多疑问，那么欧洲央行到底做了什么，德拉基又讲了什么青梅腌制做法大全？为什么外汇市场会出现“言胜于行”的情况？这种情况常见吗？对交易有何指引吗？
欧洲央行周四宣布下调全部三项利率(原先市场只预期到会下调存款利率10个基点)，并宣布将扩大每月购债规模至800亿欧元(原先为600亿欧元，扩大幅度超预期)，同时将购债规模扩大至非银行企业债券。
做了这么多，德拉基只说了一句“没有必要进一步降息”。然后，所有的欧元空头就没有然后了。
现在该回到第三个问题了。
“言胜于行”的现象出现，因为行为其实是一锤子买卖，做过了就完了，市场更关心的是未来的行为。就是我们常说的“预期”。拿欧洲央行此次决议为例，全部三项利率一下降完了，购债规模也扩大了，市场激动了一下，就立刻把目光盯着德拉基的讲话上。
所有市场的行为，几乎都是对未来走势的反映。拿央行来说，要观察其未来行动，除了历史上的行为外，更多的我们只能通过其言论来推测。
所以说到底，市场还是关心央行的行为，但这个行为是“未来的行为”。因为未来这个行为看不到，市场只能通过央行官员的“嘴”来推测。
这种情况几乎是普遍现象。如果是有十年经验的外汇人士，一定还记得德拉基的前任特里谢(2003年11月至2011年10月担任欧央行主席)在2004-2007年期间的每次决议或讲话时，市场最关心的不是他会做什么，而是他会不会说出“高度警惕通胀”里的“高度”二字。根据市场经验，提到“高度”二字，意味着欧洲央行下次会议可能会升息，欧元就会大涨，如果不提那两个字，意味着下次会议欧洲央行什么都不会做，欧元就会下跌。
但德拉基无疑将“言论就是力量”发挥到了极致。2012年7月26日，德拉基发誓“不惜一切代价捍卫欧元”，然后他什么都没有做，但欧元走势看下图，一句话顶用两年。
当2014年5月8日，德拉基宣布将在6月份采取行动的时候。这是他首次明确给出行动时间，然后欧元就这样了：
同样，“言胜于行”在美联储身上也同样适用。下图是去年12月美联储实现近10年来首次加息后的美元走势。
对于交易者而言，了解上述市场走势特点，无疑会有很大帮助。笔者多年观察发现，搞平衡几乎是所有央行行长的特点。所以如果他们在行为上给市场很极端的鸽派或者鹰派的印象，他们在言论上就会倾向于把市场上这种印象给扳过来。毕竟，行长这种级别的人很讨厌被市场牵着鼻子走。耶伦的前任的前任格林斯潘就深谙此道，所以说话总是非常模糊。
值得一提的是，在美联储或者欧洲央行在利率决议和行长新闻发布会之间，大概有1个小时的差，这给了投资者做仓位调整的机会。
看完此文，你知道为什么老是有海外投资者抱怨中国央行和市场的沟通差吗？影响他们赚钱了呗。中国央行行为和言论都难以揣测，而且他们经常在周末行动，偶尔还半夜行动，行长也从来不在利率决议后召开新闻发布会。市场需要有东西来猜测来预期，但中国央行只给行动。而行动对很多投资者而言，交易的意义并不大。
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